Marché européen

Après le mouvement de hausse des prix des céréales observé depuis ce début de semaine, le cours du blé a marqué hier un essoufflement tant sur le marché physique, en ancienne comme nouvelle récolte, que sur le marché à terme d'Euronext. L'échéance Septembre 2025 repasse ainsi sous le seuil de 210 €/t, entrainant avec elle les échéances suivantes. Le bref mouvement de raffermissement du dollar face à l'euro, sous le niveau de 1.13, n'a pas apporté d'élément de soutien au prix.

Les chiffres de l'IGC sur la campagne 2024/2025  montrent un ajustement à la hausse du stock mondial de report des blés par rapport au mois précédent, estimant le volume de stock chez les principaux exportateurs à 64 Mt contre 63 Mt le mois dernier. En nouvelle récolte, l'IGC révise également son estimation de stock à la hausse chez les principaux exportateurs avec une hypothèse de 65 Mt et cela malgré une activité export espérée en hausse de +10 Mt par rapport à la campagne en cours. Nul doute que ce sujet animera les échanges des opérateurs de la filière céréalière présents à la bourse aux grains de Sète qui a débuté hier. Pour y retrouver notre équipe sur place, merci d'utiliser ce formulaire.

Les cours du maïs en ancienne récolte affichaient une progression hier, se réajustant après le mouvement de hausse des prix plus marqué des autres céréales des derniers jours. Les échéances Juin 2025, Août 2025 et même Novembre 2025 s'affichent désormais à parité, au-dessus de 207 €/t, et évoluent ainsi tout proches des plus hauts niveaux traités depuis près d'un mois. Sur le plan fondamental, en ancienne récolte, l'IGC révise de -1 Mt son estimation du stock mondial de maïs à 275 Mt. En nouvelle récolte, le potentiel de production est toujours annoncé au-dessus de à 1.27 milliard de tonnes poussant ainsi, malgré la hausse de la consommation attendue, à estimer le stock de report de la future campagne 2024/2025 à la hausse à 275 Mt.

En oléagineux, malgré des prix des huiles en léger repli par rapport à la veille, les cours du colza se négociaient en hausse hier. Les prix compensaient ainsi le mouvement de repli de la veille en se rapprochant à nouveau du niveau de 490 €/t sur l'échéance Août 2025 sur Euronext.

Marché américain

La progression des volumes des ventes hebdomadaires à l'export aux USA en blé, n'a pas été un élément de regain de fermeté des cours hier. Ainsi avec un volume d'affaires dépassant 880.000 t sur la semaine, la dynamique à la vente des dernières semaines se confirme. En cumul, le rythme de vente de la nouvelle récolte dépasse largement les volumes vendus habituellement en cette période de l'année. Les origines US sont en effet aidées par le mouvement de dépréciation du dollar qui demeure un facteur clef de l'attractivité de cette origine. Toutefois, les cours à Chicago n'ont pas salué cette dynamique. L'échéance Juillet 2025  clôture ainsi sous 4.45 $/bu, accusant un repli après le retour sur les plus hauts niveaux depuis un mois négocié la veille.

En maïs, les cours tentent de se stabiliser suite au rebond des derniers jours. L'échéance rapprochée progressait, supportée par les ventes à l'export qui dépassent cette semaine encore plus d' 1 Mt mais qui s'affichent toutefois en retrait par rapport aux deux dernières semaines records. En nouvelle récolte, le contrat Décembre 2025 sur le CME se négociait en léger repli par rapport à la veille, marquant ainsi un essoufflement dans la dynamique de hausse des prix observée depuis ce début de semaine.

Le marché demeure volatil en graine de soja alors que les négociations quotidiennes affichent une forte amplitude de variation. Les volumes hebdomadaires des ventes à l'export, rapportés par l'USDA, ne montrent guère d'évolution par rapport à la semaine précédente. Malgré tout, les prix de l'échéance Septembre 2025 repassent au-dessus de 10.45 $/bu.

Cette dernière journée de la semaine pourrait amener de nouveaux ajustements de position avant le long week-end qui s'annonce aux USA en raison des fêtes du Memorial Day. La Bourse de Chicago sera en effet fermée lundi.

Marché mer Noire

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